پول بیشتر، اما دورهای سرمایهگذاری کمتر؛ این خلاصه وضعیت سرمایهگذاری خطرپذیر روی استارتاپهای آمریکایی در مرحله سری B طی سال ۲۰۲۶ است، چرا که سرمایههای خطرپذیر به شدت حول تعداد انگشتشماری از ستارههای پرهیاهوی هوش مصنوعی متمرکز شدهاند.
دادههای پایگاه کرانچبیس نشان میدهد که تا اینجای سال جاری، سرمایهگذاران حدود ۴۸ میلیارد دلار سرمایه را به دورهای مالی مرحله سری B تزریق کرده‌اند که بالاترین رقم ثبت‌شده طی چندین سال اخیر به شمار می‌رود. با این وجود، تعداد کل قراردادهای منعقدشده به وضوح پایین‌تر از سطح سال گذشته بوده و در مسیر رسیدن به یک کف چندساله قرار دارد.
یکی از روندهای اصلی که به این تمرکز شدید سرمایه دامن می‌زند، کاهش شدید و چشمگیر دورهای کوچک و متوسط سری B است. تا این نقطه از سال، کمتر از یک‌سوم معاملات ثبت‌شده در این دسته کمتر از ۳۰ میلیون دلار ارزش داشته‌اند. این در حالی است که بین سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۵، دورهایی با این رقم حدود نیمی از کل معاملات بازار را تشکیل می‌دادند. به ویژه کوچک‌ترین قراردادهای سری B بسیار نادر شدهاند؛ به طوری که امسال تنها ۲۶ دور با رقم زیر ۱۰ میلیون دلار به ثبت رسیده است.
در نقطه مقابل، قراردادهای فوق‌العاده بزرگ سری B محبوبیت سرسام‌آوری پیدا کرده‌اند. حداقل ۱۱۰ شرکت موفق شدهاند دورهایی با رقم ۱۰۰ میلیون دلار یا بیشتر را در این مرحله به ثبت برسانند که تقریباً معادل یک‌چهارم از کل معاملات است. بزرگ‌ترین قرارداد این گروه، دور عظیم ۱۲ میلیارد دلاری استارتاپ پرومتیوس (Prometheus) است؛ شرکت فعال در زمینه هوش مصنوعی فیزیکی که توسط جف بزوس در سال گذشته پایه‌گذاری شد.
همچنین استارتاپ ورلد لبز (World Labs) به رهبری پیشگام هوش مصنوعی فی‌فی لی، با نهایی کردن جذب سرمایه ۱ میلیارد دلاری در ماه فوریه در رتبه‌های برتر قرار دارد. استارتاپ انرژی هسته‌ای والر اتومیکس (Valar Atomics) نیز امسال در مجموع ۱ میلیارد دلار سرمایه سری B را با رهبری سکویا کپیتال جذب کرده است.
یکی از یافته‌های غیرمنتظره این گزارش، سلطه مطلق استارتاپهای متمرکز بر هوش مصنوعی است. تا اینجای سال ۲۰۲۶، حدود دو سوم کل سرمایه‌گذاری‌های سری B به شرکت‌های هوش مصنوعی اختصاص یافته است، در حالی که این رقم در سال ۲۰۲۵ حدود نیمی از سرمایه‌گذاری‌ها بود. از نظر تعداد قراردادها نیز بیش از نیمی از تمام معاملات گزارش‌شده سری B در آمریکا به شرکت‌های هوش مصنوعی تعلق داشته است.
در مجموع، این آمارها نشان‌دهنده یک بازار به شدت صعودی برای سری B است، اما این گشایش عمدتاً متعلق به استارتاپهای هوش مصنوعی با شواهد قوی از رشد و پذیرش بازار است. فضا به ویژه برای شرکت‌هایی که ارقام بالایی در مرحله بذری و سری A جذب کرده‌اند مساعد است، در حالی که استارتاپهای جویای دورهای مالی کوچک‌تر با یکی از سخت‌ترین چرخه‌های جذب سرمایه روبرو هستند.