تیاسامسی، بزرگ‌ترین تولیدکننده تراشه جهان، آماده است یک میلیارد دلار در آنتروپیک و اوپنایآی سرمایهگذاری کند. این کار به تراشهساز تایوانی سهام مستقیم در دو شرکت پیشرو توسعه هوش مصنوعی میدهد؛ در حالی که کسبوکار پیمانکاری تولید تراشه این شرکت خودش از ساخت مراکز داده هوش مصنوعی سود سرشاری برده است.
به گزارش رویترز، هیئت مدیره این شرکت تایوانی طرح سرمایهگذاری تا ۵۰۰ میلیون دلار در سهام ممتاز اوپنایآی — سهامی که برای سرمایه‌گذاران بزرگ رزرو شده — و ۵۰۰ میلیون دلار دیگر برای خرید سهام عادی آنتروپیک با قیمت عرضه اولیه مورد انتظار آن را تصویب کرده است. وال‌استریت ژورنال نوشت چنین سرمایه‌گذاری‌ای ممکن است به بازارها «یک تزریق اعتماد» بدهد، در شرایطی که تجارت هوش مصنوعی نشانه‌های فشار را نشان میدهد.
اما تحلیلگران هم هشدار می‌دهند که چنین تأمین مالی دورانی میان سرمایه‌گذاران، تأمین‌کنندگان و مشتریان، ارزیابی تقاضای واقعی بازار برای سخت‌افزار و خدمات مرتبط با هوش مصنوعی را دشوار کرده است. کارخانه‌های تیاسامسی عملاً بخش عمده تراشه‌های انویدیا را برای بارهای کاری مراکز داده هوش مصنوعی تولید می‌کنند و بیشتر تراشه‌های سفارشی اپل را برای آیفون، لپ‌تاپ‌های مک و رایانه‌های رومیزی و سرور محاسباتی هوش مصنوعی برنامه‌ریزی‌شده اپل می‌سازند. بیشتر این کارخانه‌ها در تایوان هستند، اما تیاسامسی در ژاپن و چین هم کارخانه دارد، مجموعه تولیدی رو به گسترشی در آریزونا ساخته و کارخانه تازه‌ای هم در آلمان در دست ساخت دارد.
در سوی دیگر، آنتروپیک و اوپنایآی هر دو مقادیر عظیمی از سخت‌افزار هوش مصنوعی ساخت تیاسامسی را برای پروژه‌های مرکز داده خود می‌خرند. بنابراین سرمایهگذاری اعلام‌شده تیاسامسی کاملاً در روند گسترده‌تر تأمین مالی دورانی جای می‌گیرد که در دوران رونق هوش مصنوعی رایج شده است؛ روندی که هم‌زمان با نوسان شدید سهام فناوری و افزایش اضطراب سرمایه‌گذاران شکل گرفته است.
با این حال، تیاسامسی پول زیادی برای چنین شرط‌بندی دارد. تقاضای مستمر تراشه‌های هوش مصنوعی باعث شده این شرکت تایوانی شش فصل متوالی سود رکوردی گزارش کند؛ آخرین نمونه، سود بیش از ۲۳ میلیارد دلاری در سه‌ماهه ژوئیه تا سپتامبر ۲۰۲۶ بود.
سرمایهگذاری برنامه‌ریزی‌شده تیاسامسی در آنتروپیک و اوپنایآی در مقایسه با معاملات تأمین مالی دورانی شرکت‌های بزرگ فناوری آمریکا کوچک به نظر می‌رسد. برجسته‌ترین نمونه، انویدیا است که تا امروز ۳۰ میلیارد دلار در اوپنایآی و ۱۰ میلیارد دلار در آنتروپیک سرمایهگذاری کرده، علاوه بر ده‌ها میلیارد دلار که در بسیاری از شرکت‌های دیگر هوش مصنوعی و رباتیک گذاشته است.
برای تایوان، معنای این معامله فراتر از بازده مالی است. جزیره‌ای که تولید تراشه‌های پیشرفته جهان را در اختیار دارد، حالا در سود و زیان شرکت‌هایی شریک میشود که بزرگ‌ترین خریداران همان تراشه‌ها هستند؛ موقعیتی که هم قدرت چانه‌زنی میدهد و هم ریسک تمرکز را بالا می‌برد، چون هر افت در تقاضای مدل‌ها مستقیماً به سهام و سفارش‌های خود تیاسامسی برمی‌گردد.
سؤال بی‌پاسخ این است که این یک میلیارد دلار چه چیزی می‌خرد: دسترسی به ظرفیت؟ تضمین سفارش؟ یا فقط سهمی در رشد؟ تیاسامسی جزئیات قرارداد را اعلام نکرده و هر دو شرکت هدف هم درباره شرایط سکوت کرده‌اند. آنچه روشن است، تصویر بزرگ‌تر است: در صنعت هوش مصنوعی، مرز میان «مشتری»، «تأمین‌کننده» و «سرمایه‌گذار» تقریباً از بین رفته و همین باعث شده سنجش سلامت واقعی این بازار سخت‌تر از هر زمان دیگری باشد.