اروپا در سهماهه سوم قویترین فصل سرمایهگذاری خطرپذیر خود در چهار سال گذشته را ثبت کرد و شرکت‌های هوش مصنوعی موتور محرک این جهش بودند. بر پایه دادههای کراچبیس، سرمایهگذاری استارتاپی اروپا فصل گذشته به ۲۵ میلیارد دلار رسید؛ رقمی بسیار بالاتر از ۱۴ میلیارد دلار در سهماهه سوم ۲۰۲۵ و کمی بیشتر از ۲۴ میلیارد دلار سهماهه دوم. سرمایهگذاری فصلی ۷۷ درصد نسبت به سال گذشته رشد داشت.
در حالی که بریتانیا همچنان پیشتاز مجموع سرمایهگذاری استارتاپی بود، آلمان و فرانسه هر دو قویترین فصل خود را از سال‌های رونق ۲۰۲۱ و اوایل ۲۰۲۲ ثبت کردند. این جهش عمدتاً مدیون سرمایهگذاری ۳.۵ میلیارد دلاری در «میسترال» پاریسی بود؛ بزرگ‌ترین دور سرمایهگذاری خطرپذیر تاریخ برای یک شرکت اروپایی.
سرمایه‌گذاری‌های میلیارد دلاری
چهار شرکت اروپایی سرمایه‌گذاری‌های بالای یک میلیارد دلار جذب کردند که نزدیک به ۴۰ درصد کل سرمایه جذب‌شده استارتاپی منطقه در فصل گذشته را تشکیل می‌دهد. یکی از آن‌ها میسترال است که مدل متن‌باز جدید خود «لارج ۴» را نیز معرفی کرد؛ مدل زبانی بزرگی که به ادعای شرکت در چند معیار از مدل‌های متن‌باز رقیب بهتر عمل می‌کند.
«اِنسکیل»، ارائه‌دهنده مرکز داده، یک سند قابل تبدیل ۳.۳۶ میلیارد دلاری جذب کرد و اعلام کرد پس از عرضه عمومی آن را تبدیل خواهد کرد؛ برای عرضه عمومی هم برنامه ثبت شده دارد. دو استارتاپ حوزه فناوری دفاعی نیز دورهای بالای یک میلیارد دلار جذب کردند: «هلسینگ» سری E به ارزش ۱.۸ میلیارد دلار و «کوانتوم سیستمز» ۱.۲ میلیارد دلار.
هوش مصنوعی ۷۵ درصد سرمایهگذاری اروپا در فصل گذشته را به خود اختصاص داد — مجموعاً ۱۸.۸ میلیارد دلار — که بالاترین سهم ثبت‌شده تاکنون است. سرمایهگذاری در «فناوری فیزیکی» اروپا در حوزه‌های دفاع، مراکز داده، انرژی، هوافضا و رباتیک حدود نیمی از کل سرمایهگذاری منطقه را تشکیل داد.
سرمایهگذاری فراتر از بریتانیا
بریتانیا با ۷.۵ میلیارد دلار پیشتاز بود، هرچند آلمان و فرانسه سهم بازار خود را افزایش دادند و به‌ترتیب ۵ میلیارد و ۴.۸ میلیارد دلار جذب کردند. چهارمین بازار بزرگ، سوئد، ۱.۵ میلیارد دلار سرمایه جذب کرد و هلند و اسپانیا با ۱.۴ و ۱.۲ میلیارد دلار قویترین فصل خود را از سال‌های رونق کرونا ثبت کردند.
جهش دورهای دیرهنگام
مجموعاً ۱۷.۳ میلیارد دلار — معادل ۷۰ درصد سرمایهگذاری خطرپذیر اروپا در سهماهه سوم — در قالب معاملات دیرهنگام در ۸۳ شرکت سرمایهگذاری شد. جدا از دورهای میلیارد دلاری، دورهای بزرگ دیرهنگام میان ۴۰۰ تا ۷۰۰ میلیون دلار توسط شرکت‌های «نِکو هلث» استکهلم، «تکاور» لیسبون (توسعه‌دهنده پهپاد خودران)، «مالتی‌ورس کامپیوتینگ» اسپانیا (فشرده‌سازی مدل برای پذیرش هوش مصنوعی سازمانی)، «واندرل» آمستردام، «اکسپلوریشن کو» و «لِویبل» استکهلم جذب شد.
مرحله اولیه
سرمایهگذاری مرحله اولیه اروپا به ۵.۷ میلیارد دلار در بیش از ۲۰۰ شرکت رسید که نسبت به فصل قبل کاهش و نسبت به سال قبل ثابت بود. بزرگ‌ترین دورهای سری A — هر یک ۲۰۰ میلیون دلار یا بیشتر — توسط «اوکلید» آیندهوون (استارتاپ نیمه‌هادی هوش مصنوعی) و «گراویس رباتیکس» زوریخ (شرکت ساخت‌وساز خودران) جذب شد. دورهای بزرگ سری B نیز توسط «پروکسیما فیوژن» مونیخ (انرژی همجوشی) و «اولیکس» لندن (رایانش نوری) جذب شد.
مرحله بذر
سرمایهگذاری مرحله بذر اروپا نسبت به فصل قبل کاهش یافت و نسبت به سال قبل ثابت بود. حدود ۲ میلیارد دلار در بیش از ۷۵۰ شرکت در مرحله بذر سرمایهگذاری شد. «کالوسام» لندن (استنتاج مدیریت‌شده) با ۱۰۰ میلیون دلار بزرگ‌ترین دور بذر را جذب کرد و پس از آن «میکروآجی» مونیخ (هوش مصنوعی برای رباتیک) با ۵۵ میلیون دلار قرار گرفت.
چشم‌انداز پیش رو
شتاب اروپا در سال ۲۰۲۶ در سهماهه سوم ادامه یافت؛ این دومین فصل امسال بود که مجموع سرمایهگذاری خطرپذیر از ۲۰ میلیارد دلار فراتر رفت؛ ارقامی که از سهماهه سوم ۲۰۲۲ در صحنه استارتاپی منطقه دیده نشده بود. همراه با رشد سرمایهگذاری در هوش مصنوعی، سرمایهگذاری دیرهنگام نیز به‌طور محسوسی افزایش یافت و بسیاری از دورهای پیشرو از چند کشور اروپایی تأمین شد.
اروپا در سهماهه سوم ۱۶ درصد سرمایهگذاری خطرپذیر جهانی را به خود اختصاص داد، هرچند تأثیر واقعی فناوری و استارتاپ‌هایش بالاتر است، چون بسیاری از استارتاپ‌های منطقه در حال گسترش به آمریکا یا نقل مکان به آنجا هستند تا از رشد سریع هوش مصنوعی در آن کشور بهره ببرند. در همین حال، جاه‌طلبی اروپا برای ساختن شرکت‌های پیشرو در فناوری عمیق و پاسخ به تقاضای هوش مصنوعی حاکمیتی، در فصل‌های آینده با توانایی‌اش در بسیج سرمایه کلان مورد نیاز این کسب‌وکارها محک خواهد خورد.