سرمایهگذاری استارتاپی در آسیا در سهماهه سوم سال ۲۰۲۶ در دومین سطح بالای چند سال گذشته ایستاد، هرچند نسبت به سهماهه دوم کمی پایین آمد. بر پایه دادههای کранچبیس، سرمایهگذاران در این فصل ۳۸.۵ میلیارد دلار در دورهای ثبتشده از مرحله بذری تا مرحله رشد شرکتهای این منطقه ریختند. سهم عمده این پول به شرکتهای متمرکز بر هوش مصنوعی رسید؛ همان الگویی که در سطح جهانی هم دیده می‌شود. تعداد معاملات تقریباً ثابت ماند و همین نکته مهم است: تمرکز سرمایه روی استارتاپ‌های محبوب هنوز شدید است، اما شدت آن بیشتر نشده است.
یک فصل هوش مصنوعی‌محور: حدود ۵۵ درصد سرمایهگذاری، یعنی نزدیک به ۲۱ میلیارد دلار، به شرکتهای هوش مصنوعی رفت. کل تأمین مالی نسبت به فصل قبل افت محسوسی دارد، اما آن فصل با دور ۷.۴ میلیارد دلاری DeepSeek چین متورم شده بود؛ با این حساب، رقم فصل سوم همچنان دومین رقم بالای تاریخ است. دو دور فوق‌بزرگ، سبد هوش مصنوعی این فصل را بالا کشیدند. بزرگ‌ترین دور به Moonshot AI رسید؛ شرکت مدل‌های بنیادی مستقر در پکن که در ژوئیه ۳.۵ میلیارد دلار با ارزش‌گذاری گزارش‌شده ۳۵ میلیارد دلار جذب کرد. دومین دور بزرگ متعلق به Kling AI بود؛ اسپین‌آف هوش مصنوعی پلتفرم ویدیوی کوتاه کواایشو که در تأمین مالی ژوئیه حدود ۳ میلیارد دلار گرفت و بایدو و تنسنت در آن حضور داشتند.
چین با فاصله زیاد پیشتاز است: در تفکیک کشوری، چین به‌مراتب بزرگ‌ترین مقصد سرمایه خطرپذیر در آسیا بود. بر پایه دادههای کранچبیس، حدود ۲۷ میلیارد دلار، یعنی ۷۰ درصد کل سرمایهگذاری استارتاپی آسیا در این فصل، به شرکتهای مستقر در چین رسید. هند با ۲.۹ میلیارد دلار در جایگاه دوم ایستاد و سنگاپور با ۲.۵ میلیارد دلار سوم شد. برای درک مقیاس، کافی است بدانید کل سرمایهگذاری هند و سنگاپور با هم از یک‌دهم سهم چین هم کمتر است.
مرحله رشد: بیشتر سرمایه به دورهای مرحله متأخر و رشد رفت. بر پایه داده‌ها، سرمایهگذاری در این مرحله در سهماهه سوم حدود ۲۰ میلیارد دلار بود؛ کمی کمتر از فصل قبل، اما نزدیک به دو برابر سال گذشته و دومین عملکرد قوی در چهار سال اخیر. چند دور بزرگ، مجموع را بالا نگه داشت. بزرگ‌ترین همان دور سری F شرکت Moonshot AI با ۳.۵ میلیارد دلار بود. چند شرکت دیگر هم دورهای چند صد میلیونی بستند؛ برای نمونه D-Robotics مستقر در شنژن که سخت‌افزار و نرم‌افزار رباتیک عرضه می‌کند، در سپتامبر ۴۰۰ میلیون دلار در دور سری C جذب کرد. Qupital مستقر در هنگ‌کنگ هم که یک پلتفرم فین‌تک تجارت الکترونیک است، ۳۰۰ میلیون دلار در دور سری C گرفت و چشم به عرضه عمومی دارد.
مرحله اولیه: سرمایهگذاری در مرحله اولیه در این فصل پایین آمد، اما در سطح تاریخی بالایی ماند. تأمین مالی استارتاپ‌های مرحله سری A و سری B در مجموع ۱۳.۶ میلیارد دلار بود؛ کاهش ۲۸ درصدی نسبت به فصل قبل و رشد ۶۵ درصدی نسبت به سال گذشته. این ترکیب نشان می‌دهد بازار از دورهای بذری پرتعداد فاصله گرفته و روی تعداد کمتری شرکت با دورهای بزرگ‌تر متمرکز شده است.
مرحله بذری: تأمین مالی بذری گزارش‌شده به بالاترین سطح چند سال گذشته رسید و شور سرمایهگذاران درباره هوش مصنوعی آن را بالا برد. در مجموع، ۴.۹ میلیارد دلار در دورهای بذری و فرشته‌ای آسیا سرمایهگذاری شد؛ رشدی حدود ۲۲ درصدی نسبت به فصل قبل و بیش از دو برابر سال گذشته. رشد بذر در فصلی که مراحل بعدی افت می‌کنند، معمولاً نشانه ورود نسل تازه‌ای از بنیان‌گذاران است؛ افرادی که با ابزارهای هوش مصنوعی هزینه ساخت محصول را پایین آورده‌اند و سرمایه کمتری برای اثبات ایده لازم دارند.
یک فصل بزرگ برای چین: در مجموع، سهماهه سوم برای شرکتهای چینی فصلی قوی بود و مراکز استارتاپی دیگر آسیا سهم بسیار کمتری گرفتند. تأمین مالی شرکتهای مستقر در هند و سنگاپور نسبت به فصل قبل به‌طور معناداری افت کرد و مجموع سرمایهگذاری اسرائیل کمی کاهش یافت. باید دید در ماه‌های آینده این واگرایی سرنوشت ادامه پیدا می‌کند یا نه.
روش‌شناسی: دادههای این گزارش مستقیم از کранچبیس و بر پایه ارقام اعلام‌شده است و وضعیت داده تا ۵ اکتبر ۲۰۲۶ را نشان می‌دهد. تأخیر داده در مراحل اولیه بیشتر است، چون مبالغ بذری پس از پایان فصل به‌طور محسوس افزایش می‌یابند. تمام مبالغ به دلار آمریکا و بر اساس نرخ لحظه‌ای گزارش دور تبدیل شده‌اند. در تعریف این گزارش، مرحله بذر شامل دور بذر، پیش‌بذر و فرشته‌ای است؛ مرحله اولیه شامل سری A و B؛ و مرحله متأخر شامل سری C به بعد. دورهای شرکتی تنها در صورتی محاسبه می‌شوند که شرکت پیش‌تر دور سرمایهگذاری خطرپذیر گرفته باشد.
آنچه این داده‌ها نمی‌گویند هم مهم است: ۷۰ درصد بازار در یک کشور متمرکز شده و همین، تصویر «آسیای در حال رشد» را به «چین در حال بلعیدن» تبدیل می‌کند. هند و جنوب شرق آسیا با وجود جمعیت بزرگ و رشد دیجیتال، سهم کوچکی از این پول گرفته‌اند و این شکاف، فرصت و هشدار هم‌زمان است.